Achats massifs en pleine déroute. Le cours du Bitcoin traverse une zone de turbulences, avec un plus bas qui n’avait plus été touché depuis octobre 2024. Les particuliers s’inquiètent, les institutionnels accélèrent. Et pour cause : ce repli est précisément ce qu’ils attendaient pour renforcer leurs positions.
- Le cours du Bitcoin a atteint un niveau historiquement bas, suscitant inquiétude chez les particuliers mais appétit chez les institutionnels.
- Malgré une chute de près de 50 % depuis octobre 2025, les indicateurs d’allocation institutionnelle n’ont pas fléchi, illustrant une conviction intacte des investisseurs avertis.
Les institutions accumulent du Bitcoin à la baisse
La récente chute du BTC a laissé une partie des investisseurs particuliers dans l’expectative. Côté institutionnel, la lecture est diamétralement opposée : la décote est une fenêtre d’achat.
C’est en tout cas le message porté par John D’Agostino, responsable de la stratégie institutionnelle chez Coinbase. Selon lui, family offices et fonds souverains profitent du repli pour renforcer leur exposition au BTC.
Lors d’une interview sur CNBC, D’Agostino a résumé l’état d’esprit de cette clientèle : ces investisseurs « aimaient le Bitcoin à 125 000 dollars, ils l’aimaient à 100 000 dollars, et ils l’aiment encore plus à 65 000 dollars ». Traduction : la thèse d’investissement ne change pas avec le prix, elle se renforce.
Une conviction qui ne plie pas avec le cours
Si le cours du Bitcoin a perdu près de 50 % depuis son sommet d’octobre 2025, on retiendra surtout que les indicateurs d’allocation institutionnelle ne suivent pas la courbe du prix. D’Agostino rappelle ainsi que l’exposition aux ETF Bitcoin tourne toujours autour de 100 milliards de dollars. Les sorties nettes de plusieurs milliards constatées sur les ETF au comptant depuis le début de l’année n’ont pas davantage entamé la conviction de fond.
« Les family offices et les fonds souverains qui investissent dans cette classe d’actifs ne sont pas mécontents de pouvoir l’acheter à prix réduit.»
John D’Agostino, Coinbase
Le mouvement déborde le seul périmètre des gérants discrets. Strategy a encore ajouté 1 550 BTC à ses réserves pour environ 101 millions de dollars, sans tenir compte de la volatilité ambiante. Une signature qui prolonge la stratégie de l’entreprise : acheter, encore, quoi qu’il en coûte.
Reste une question pour les particuliers tentés de capituler : si les acheteurs les mieux informés du marché renforcent à 65 000 dollars, à quel signal valent-ils mieux se fier, à celui du prix ou à celui des flux ?
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