Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, avance une thèse qui bouscule les projections habituelles sur l’usage réel des blockchains. Selon lui, les investisseurs sous-estiment très largement l’activité transactionnelle à venir, d’un facteur pouvant aller de 10 à 100, à mesure que les marchés tokenisés se développent et que des agents d’intelligence artificielle commencent à trader directement pour le compte des utilisateurs.
- Matt Hougan a affirmé que l’usage réel des blockchains a été largement sous-estimé, prévoyant une activité transactionnelle multipliée par 10 à 100 avec l’essor des marchés tokenisés et des agents d’intelligence artificielle.
- Un phénomène déjà observable a montré que des agents IA ont généré plus de 100 millions de transactions en neuf mois sur le réseau Base, démontrant ainsi l’impact potentiel de cette transformation sur le marché des cryptomonnaies.
Le raisonnement derrière la fourchette 10-100x
L’argument de Hougan, détaillé par The Block, repose sur un changement d’échelle, pas seulement d’usage. En effet, aujourd’hui, une transaction sur une blockchain correspond en général à une décision humaine : un ordre d’achat, un transfert, un dépôt en collatéral.
Avec des agents IA capables d’exécuter des stratégies en continu, de rééquilibrer des portefeuilles tokenisés en temps réel ou de négocier des micro-paiements entre eux, chaque décision humaine peut se traduire par des dizaines, voire des centaines de transactions on-chain automatisées. C’est cette multiplication mécanique du nombre d’interactions, plus que l’arrivée de nouveaux utilisateurs humains, qui justifie une fourchette aussi large.
Un mouvement déjà mesurable sur le terrain
L’idée n’a rien d’une pure spéculation de gérant d’actifs. L’économie agentique montre déjà des signaux concrets : plus de 100 millions de transactions générées par des agents IA sur le réseau Base en l’espace de neuf mois via le protocole x402, un système conçu justement pour permettre à des IA, des API et des applications de payer directement pour des services en ligne sans passer par les circuits de paiement traditionnels.
Visa, Mastercard et Google font aussi partie des géants qui s’organisent autour de standards de paiement dédiés aux agents IA, un signe que l’infrastructure suit déjà la thèse plutôt que de la précéder.
Si la thèse de Bitwise se vérifie, l’implication dépasse largement le débat sur le nombre de transactions. Des blockchains aujourd’hui valorisées sur des hypothèses d’adoption humaine progressive pourraient voir leur usage réel décorréler brutalement de ces projections, avec des conséquences directes sur les frais de réseau, la demande de blockspace et, potentiellement, la valorisation des tokens qui captent une part de cette activité. Hougan avait déjà écarté la logique des cycles de quatre ans pour justifier ses prévisions haussières sur Bitcoin. Il défend ici le même changement structurel, plutôt que cyclique, du marché crypto.
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