Douche froide à New York. Le Nasdaq a perdu 1,9 % mercredi 14 octobre et le S&P 500 1,1 %, leur pire séance depuis juillet, après une inflation américaine à 3,7 % qui remet une hausse des taux de la Fed sur la table dès le 28 octobre. La technologie a lâché 3 % en une journée.
Les valeurs qui ont porté le rallye de l’intelligence artificielle sont celles qui tombent le plus bas. CoreWeave a chuté de 15,5 %, Oracle de 8,8 % et AMD de 5,7 %. La question posée au marché tient en une phrase : qui remboursera les milliers de milliards empruntés pour construire les data centers si l’argent redevient cher.
Points clés
- Le S&P 500 a terminé à 7 718,94 points, cinquième séance de baisse sur six depuis son record.
- Le 10 ans américain a brièvement dépassé 5,32 % et le VIX a bondi de 10 %.
- La probabilité d’une hausse de la Fed le 28 octobre a grimpé de 22 à 35 % en une journée selon le CME.
Wall Street : le Nasdaq rend 511 points, la tech perd 3 %
Les chiffres de clôture donnent la mesure de la séance. Le S&P 500 a cédé 86,51 points à 7 718,94, le Nasdaq 511,51 points à 26 692,87 et le Russell 2000 des petites capitalisations 1,9 %. Le Dow Jones, lui, s’en tire avec -0,1 % à 51 621,48 points, sauvé par la santé (+2,4 %) et la consommation de base (+2,2 %). L’argent a tourné vers les secteurs défensifs plutôt que de sortir du marché.
La technologie a perdu 3 % et les services de communication 1,3 %. Selon le bilan de séance de l’agence AP, CoreWeave a chuté de 15,5 %, Oracle de 8,8 %, GE Vernova de 6,2 %, AMD de 5,7 %, Nvidia de 3,2 % et Broadcom de 3,1 %. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a reculé de 4,3 %, sa sixième séance de baisse d’affilée. La volatilité suit, avec un VIX en hausse de 10 % à 16,82.
Bank of America a ajouté sa pierre à l’édifice, avec -4,8 % après des résultats trimestriels sous les attentes et une amende de 1,2 milliard de dollars du Trésor pour défaillances dans la lutte anti-blanchiment. State Street a perdu 4,1 %, et la saison des résultats bancaires se poursuit toute la semaine.
Inflation à 3,7 % : pourquoi la Fed fait peur aux valeurs IA
Le détonateur est tombé à 14h30, heure de Paris. L’indice des prix à la consommation de septembre affiche 3,7 % sur un an, contre 3,4 % en août et 3,6 % attendus, avec un sous-jacent à 2,6 %. Les carburants, renchéris par la guerre avec l’Iran, expliquent l’essentiel de l’accélération. Le Brent a fini à 106 $. Jamie Cox, de Harris Financial Group, résume l’humeur en une formule : « l’inflation cuisine au gaz ».
Les taux ont réagi en premier. Le rendement du Trésor à 10 ans est passé de moins de 5,17 % avant la publication à plus de 5,32 % en séance, le 30 ans à 5,59 %, et les échéances courtes ont bondi davantage encore. Selon le CME, la probabilité d’une nouvelle hausse de taux le 28 octobre est montée à 35 %, contre 22 % la veille. La Fed avait déjà relevé ses taux en septembre, une première depuis 2023.
C’est là que l’IA entre en scène. Les data centers se financent à crédit, et CoreWeave en est l’exemple le plus visible, avec une dette qui pèse sur ses obligations depuis des semaines. Chaque dixième de point de rendement en plus renchérit la facture de toute une chaîne, des loueurs de GPU aux fournisseurs d’électricité comme GE Vernova. Adam Schickling, économiste senior chez Vanguard, attend un ralentissement de l’inflation mais prévient que « la patience sera nécessaire ». Les valorisations de l’IA n’ont jamais été construites sur la patience.
De New York à Séoul : la contagion a déjà commencé
La séance américaine s’est propagée à l’Asie jeudi matin, où le Kospi a chuté de plus de 7 % à l’ouverture, entraîné par SK Hynix et Samsung. Le bitcoin a suivi le même chemin au même moment, sous les 81 000 $ à 4h40 heure de Paris, avec plus d’un milliard de dollars de positions liquidées en 24 heures.
Londres avait gagné 0,7 % mercredi avant la clôture américaine, et Shanghai perdu 0,9 %. L’Europe ouvre ce jeudi à 9h avec un Nasdaq à -1,9 % et une Asie en chute libre dans le rétroviseur.
Les marchés de prédiction et le CME ne s’accordent pas encore sur la Fed, entre 35 et 47 % de chances de hausse selon l’outil. Le prochain test tombe vite, avec la suite des résultats bancaires cette semaine, puis ceux de Nvidia en novembre, seuls capables de dire si la machine IA rembourse ses dettes.
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