À nos risques et périls. La SEC vient d’approuver un nouvel ETF à effet de levier basé sur le token SUI, permettant aux investisseurs de doubler leur exposition à cet actif. Ce fonds, lancé par 21Shares et négocié sous le symbole TXXS sur le Nasdaq, vise à offrir un rendement quotidien deux fois supérieur à celui du SUI. Toutefois, cette décision intervient dans un contexte où l’utilisation excessive de l’effet de levier dans les marchés crypto soulève des préoccupations majeures.
- La SEC a approuvé un ETF à effet de levier basé sur le token SUI, permettant une exposition doublée à cet actif.
- Cette approbation soulève des préoccupations alors que l’utilisation de l’effet de levier sur les marchés crypto crée une volatilité inquiétante.
Un ETF crypto sur le SUI à effet de levier (x2)
Selon les documents publiés par la Fondation Sui, ETF de 21Shares utilise des dérivés financiers pour suivre les mouvements de prix du SUI sans détenir directement le token. En pratique, si le SUI augmente de 10 % en une journée, l’ETF devrait augmenter d’environ 20 %. Cependant, les pertes sont également amplifiées dans le sens inverse.
Jusqu’à récemment, la SEC était réticente à approuver des produits d’investissement crypto avec un effet de levier élevé. En octobre, elle déclarait qu’il était « peu clair » si des ETF avec un effet de levier de trois à cinq fois « respecteraient les normes réglementaires ». Cette semaine encore, la SEC a émis des lettres d’avertissement aux émetteurs de fonds, les mettant en garde contre les produits offrant des niveaux de levier aussi élevés.
Le débat sur l’effet de levier est particulièrement pertinent dans le marché des cryptomonnaies, où l’utilisation massive d’argent emprunté amplifie les fluctuations de prix et peut entraîner des pertes importantes pour les traders. Le 10 octobre, le marché crypto a connu sa plus grande liquidation due à l’effet de levier, avec environ 19 milliards de dollars de positions liquidées alors que les prix chutaient rapidement.
Une décision qui pose question
La décision de la SEC d’approuver cet ETF SUI à effet de levier survient alors même que l’agence met en garde contre les risques associés à de tels produits. L’effet de levier joue un rôle beaucoup plus important dans les marchés crypto par rapport aux marchés traditionnels, en grande partie à cause de l’utilisation répandue des bourses de dérivés et des contrats à terme perpétuels.
Des plateformes comme Binance et Bybit permettent aux traders de prendre des positions avec un effet de levier très élevé — souvent 10x, 50x ou plus — sur des contrats à terme perpétuels, qui suivent le prix d’un actif sans date d’expiration. Cela a conduit à une volatilité accrue sur les marchés crypto, rendant les investissements encore plus risqués.
Alors que la SEC continue d’approuver des ETF à effet de levier, la question de savoir si ces produits sont bénéfiques pour le marché reste ouverte. Bien qu’ils offrent aux investisseurs la possibilité de maximiser leurs gains, ils augmentent également le risque de pertes importantes, surtout dans un marché aussi volatil que celui des cryptomonnaies. La prudence est donc de mise pour les investisseurs qui envisagent d’ajouter ce type de produit à leur portefeuille, même si la prudence n’est pas la caractéristique première de ce genre d’investisseur.
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