Guerre d’Américains. Le marché des stablecoins est dominé par deux géants : l’USDT de Tether et l’USDC de Circle. Et bien que l’USDT soit actuellement en tête avec une part de marché de 62 %, une nouvelle analyse de Bernstein suggère que l’USDC pourrait bien rattraper son concurrent d’ici la fin de 2027. Avec une part de marché qui pourrait atteindre 33 %, l’USDC se positionne actuellement comme le principal bénéficiaire du nouveau cadre réglementaire américain pour les stablecoins : le GENIUS Act.
- Le marché des stablecoins est dominé par l’USDT de Tether, mais l’USDC de Circle pourrait rattraper son retard d’ici 2027.
- L’USDC bénéficierait du cadre réglementaire américain GENIUS Act, favorisant sa croissance et son expansion sur le marché.
L’irrésistible ascension de l’USDC face à l’USDT
Selon le rapport de Bernstein cité par la presse, l’USDC de Circle pourrait ainsi voir son offre presque tripler d’ici deux ans, passant de 76 milliards de dollars aujourd’hui à 220 milliards, soit une part de marché de 33 %. Cette croissance serait alimentée par un cadre réglementaire favorable aux États-Unis, notamment grâce au GENIUS Act adopté en juillet, qui établit un cadre fédéral pour les « stablecoins de paiement ».
L’approche de Circle, axée sur la conformité, et ses partenariats avec des plateformes majeures comme Coinbase, Binance ou OKX, lui confèrent un avantage en termes de liquidité. En effet, Circle a facilité 3 000 milliards de dollars de transactions en USDC rien que dans la première moitié de 2025, marquant une hausse de 120 % par rapport à 2024.
Bernstein prévoit par ailleurs que le marché total des stablecoins pourrait atteindre 670 milliards de dollars d’ici à la fin de 2027. Cette expansion serait soutenue par la croissance des marchés de capitaux cryptos et de nouvelles applications comme les paiements transfrontaliers.
Un marché des stablecoins en pleine expansion dans le monde
Bien que l’USDT de Tether reste le leader incontesté avec une capitalisation de 180 milliards de dollars, l’USDC gagne donc du terrain. D’autres concurrents comme le PYUSD de PayPal et le USAT de Tether font face à des défis de liquidité et à moins d’intégrations sur les plateformes d’échange, ce qui pourrait jouer en faveur de Circle.
À long terme, Bernstein – et il n’est pas le seul ! – voit les stablecoins redéfinir les services financiers et les paiements numériques. La société prévoit que l’offre totale pourrait atteindre 4 000 milliards de dollars d’ici 2035, avec l’USDC maintenant environ 30 % de ce marché.
Circle continue de développer des produits comme le Circle Payments Network et sa blockchain Arc, ce qui renforce sa position de leader. « Les dollars numériques formeront l’infrastructure monétaire de l’internet et Circle est le mieux placé compte tenu de son avance », ont conclu les analystes de Bernstein.
Alors que le marché des stablecoins continue de croître, l’USDC de Circle se prépare à réduire l’écart avec l’USDT de Tether. Grâce à une stratégie axée sur la conformité et des partenariats solides, la société pourrait bien devenir le leader d’un marché qui devrait atteindre des milliards de dollars dans les années à venir. Reste à voir comment Tether réagira face à cette concurrence de plus en plus féroce.
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