Le marché de la DeFi a toujours été un cirque de foire, plein de promesses, de risques, et de surprises. Au milieu de ce bazar, une nouvelle a récemment fait l’effet d’une petite bombe : Hyperliquid, la plateforme de trading perpétuel, a annoncé le lancement de son propre stablecoin. On a vu des projets similaires auparavant se solder par des bains de sang (coucou Terra et son UST), alors pourquoi Hyperliquid se lance-t-il dans cette aventure périlleuse ? Serait-ce un acte de bravoure ou de pure folie ? Décortiquons tout cela en 5 points.
- Hyperliquid a surpris le marché en lançant son propre stablecoin, l’USDH, pour améliorer la fluidité des transactions sur sa plateforme de trading perpétuel.
- L’USDH sera surcollatéralisé, offrant une stabilité renforcée par rapport aux modèles algorithmiques précédents, suscitant ainsi une confiance accrue parmi les utilisateurs.
Pourquoi Hyperliquid lance son propre stablecoin ? Le besoin de fluidité
Sur un protocole DeFi, la fluidité, c’est le Graal. Et pour un échange de produits dérivés comme Hyperliquid, c’est encore plus crucial. Actuellement, les traders utilisent des stablecoins comme l’USDC pour leurs transactions. Le problème, c’est que chaque fois qu’un trader dépose des fonds ou retire des gains, il y a des frais et des délais liés aux transferts sur la blockchain. C’est un peu comme essayer de faire la course avec une vieille voiture : ça freine la vitesse et ça coûte plus cher en essence que prévu.
En créant un stablecoin natif, l’USDH, Hyperliquid cherche à gommer ces frictions. Le but est simple : proposer un actif qui peut être déplacé à l’intérieur du protocole en un clin d’œil, sans les tracas habituels.
Surcollatéralisé : le secret de sa stabilité ?
Ce nouveau stablecoin ne sera pas un stablecoin algorithmique. Ça, c’est une excellente nouvelle. Si vous vous souvenez du crash du Terra (LUNA) et de son stablecoin l’UST, vous savez que les systèmes algorithmiques, basés sur des incitations et des équations complexes, peuvent s’effondrer comme un château de cartes.
L’USDH d’Hyperliquid sera en revanche surcollatéralisé. Ça veut dire quoi ? Que sa valeur est soutenue par d’autres actifs qui valent plus que le montant total des stablecoins en circulation. Pour chaque dollar de stablecoin émis, il y aura plus d’un dollar d’actifs en garantie.
Un test de gouvernance et des tensions en coulisses
La question du lancement n’est pas qu’une histoire de code, c’est aussi une question de pouvoir. Hyperliquid a décidé de soumettre le choix du nom de son stablecoin au vote de ses validateurs. Une démarche qui se veut démocratique, mais qui a créé quelques remous.
D’autres projets avaient déjà développé des stablecoins sur la plateforme sous d’autres noms, pensant que l’usage du ticker USDH leur était interdit. Le fait de rouvrir le vote maintenant a créé une certaine « tension » dans l’écosystème.
Les chiffres qui font rêver : le potentiel économique de l’USDH
Le stablecoin d’Hyperliquid ne serait pas qu’un simple outil de trading, mais une véritable machine économique. Selon certaines analyses l’USDH pourrait détourner jusqu’à 5,5 milliards de dollars de liquidités de l’USDC et générer des revenus annuels de 220 millions de dollars pour les détenteurs du jeton HYPE.
De plus, l’annonce que la société Paxos, un acteur majeur des stablecoins régulés, a proposé de collaborer sur une version de l’USDH conforme aux régulations, donne un coup de fouet à la crédibilité du projet.
Le futur du stablecoin d’Hyperliquid : une révolution ou un flop ?
On a vu des dizaines de projets de stablecoins apparaître et disparaître en un clin d’œil. La question qui se pose est la suivante : ce stablecoin va-t-il réussir à s’imposer ? Il ne s’agit pas de concurrencer directement des mastodontes comme l’USDC ou l’USDT, mais de créer une utilité propre à son écosystème.
S’il est bien géré, ce stablecoin pourrait devenir un atout majeur pour Hyperliquid. Envie de plonger plus profondément dans l’écosystème ? Ne manquez pas notre tutoriel complet pour farmer les airdrops sur la HyperEVM.
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