Un plateau de jeu qui ne ferme plus jamais ses portes. Coinbase vient de faire ses débuts dans la course aux actions tokenisées. Apple, Nvidia, Meta et Alphabet sont désormais négociables 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 sur Base, le layer 2 (réseau de seconde couche qui traite les transactions hors de la chaîne principale pour aller plus vite et moins cher) de l’exchange. La nouveauté ne s’arrête pas au ticker : ces tokens s’intègrent déjà à la DeFi, la finance décentralisée qui fonctionne sans intermédiaire bancaire, et peuvent servir de garantie pour emprunter. La Bourse ne dort plus, et ce n’est plus une image.
- Coinbase a lancé un marché d’actions tokenisées, permettant de négocier des actions comme Apple et Nvidia 24/7 sur son réseau Base.
- Ces actifs tokenisés reposent sur le standard B20 et sont soutenus par de véritables actions détenues par Alpaca, sous la juridiction d’Abu Dhabi Global Market.
Coinbase mise sur le standard B20 pour ses actions tokenisées
Le format compte presque autant que le contenu. Les tokens, baptisés NVDAc, AAPLc, METAc et GOOGLc, reposent sur le nouveau standard B20, une version d’ERC-20 (le format de token le plus répandu sur les blockchains compatibles Ethereum) que Base a retaillée spécifiquement pour les stablecoins et les actifs du monde réel tokenisés.
Chaque token est adossé 1:1 à une vraie action détenue par un dépositaire régulé, Alpaca, sous le cadre réglementaire de l’Abu Dhabi Global Market. Pas de produit synthétique ici, pas de contrat qui réplique un prix sans détenir l’actif sous-jacent : c’est la véritable action qui dort dans un coffre pendant que sa copie numérique circule.
Chainlink fournit les flux de prix en continu, une brique technique devenue quasi obligatoire pour tout protocole qui veut que son prix affiché colle au marché réel. Les utilisateurs éligibles hors des États-Unis peuvent conserver ces tokens en autogarde, dans leur propre portefeuille, sans dépendre d’un courtier traditionnel pour y accéder.
« Les actions ont été mises à jour. Les actions tokenisées Coinbase sont disponibles sur Base.
– Disponibles 24h/24 et 7j/7, 365 jours par an.
– Composables sur Base DeFi.
– Possédez l’action sous-jacente détenue dans un fonds réglementé, avec une garantie de 1:1.
Disponibles dès maintenant ; de nouvelles actions seront bientôt disponibles. »
Aave transforme déjà Nvidia et Apple en collatéral de prêt
À peine sorti, déjà recyclé ailleurs. À peine lancées, ces actions tokenisées servent de garantie sur Aave, le plus gros protocole de prêt décentralisé. Concrètement, un détenteur de fractions d’Apple ou de Nvidia peut désormais emprunter des cryptomonnaies ou des stablecoins en mettant ces actions en gage, exactement comme il le ferait avec de l’Ether ou du Bitcoin. La frontière entre marché traditionnel et prêt on-chain (directement sur la blockchain, sans intermédiaire) continue de s’effacer un peu plus chaque mois.
Sauf que cette porosité a un prix. Un protocole de lending sur-collatéralisé liquide automatiquement les positions dont la garantie perd trop de valeur, et une action comme Nvidia peut chuter de 10 % en une séance sur une simple annonce macro. En cas de correction boursière brutale, rien n’empêche une cascade de liquidations similaire à celle qu’on observe déjà régulièrement sur les positions collatéralisées en crypto pure.
Un marché des actions tokenisées qui se joue à plusieurs
Coinbase arrive après Robinhood, xStocks et une poignée d’autres, pas en terrain vierge.
Le marché mondial des actions tokenisées vise selon certaines estimations plus de 1 300 milliards de dollars à terme, un chiffre qui explique pourquoi chaque plateforme veut sa part du gâteau avant que les règles ne se figent. Coinbase mise sur son propre réseau Base pour garder la main sur l’infrastructure plutôt que de dépendre d’un tiers. La société cherche depuis des mois à contrôler toute la chaîne de valeur, du portefeuille jusqu’au règlement final.
Le mouvement dépasse largement les seules actions. La tokenisation des actifs du monde réel touche désormais l’or, l’immobilier et même les matières premières industrielles, et Wall Street observe ce laboratoire avec un mélange d’intérêt et de prudence. La vraie inconnue tient au comportement des protocoles de prêt en cas de krach boursier classique, un scénario que la DeFi n’a encore jamais eu à absorber à cette échelle.
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