Un rebond à sens unique. L’ether gagne environ 11 % sur sept jours et s’échange autour de 1 920 dollars, pendant que Bitcoin se contente de 4 % et que Solana, TRON et Hyperliquid terminent la semaine dans le rouge. Le moteur de cette percée ? Le retour des capitaux dans les ETF Ethereum au comptant. Ou plus exactement dans les fonds d’un seul émetteur : BlackRock.
Points clés
- L’ether gagne environ 11 % en sept jours à 1 920 dollars, contre 4 % pour Bitcoin, pendant que Solana, TRON et Hyperliquid reculent
- BlackRock capte la quasi-totalité des flux : 45,3 des 53,8 millions de dollars entrés mercredi dans les ETF Ethereum sont allés vers son fonds ETHA
- Les ETF Ethereum repassent les 10 milliards de dollars d’encours après 96 millions de collecte en trois séances
- Robinhood Chain, layer-2 lancé le 1ᵉʳ juillet, paie son gas en ETH et brasse plus de 800 millions de dollars de volume quotidien
96 millions de dollars en trois séances, presque tout pour BlackRock
L’ether est le grand gagnant de la semaine. La deuxième cryptomonnaie gagne environ 11 % en sept jours pour évoluer autour de 1 920 dollars, contre 4,2 % pour le bitcoin. Dans le même temps, Solana, TRON et Hyperliquid reculent, tandis que XRP, BNB et Dogecoin ne progressent que d’un peu plus de 2 %.
Le principal moteur de cette surperformance est le retour des capitaux dans les ETF Ethereum au comptant. Selon SoSoValue, ces produits ont attiré 96 millions de dollars lors des trois premières séances de la semaine, davantage que les 84 millions collectés sur l’ensemble de la semaine précédente. Les encours cumulés dépassent à nouveau les 10 milliards de dollars.
BlackRock concentre presque à lui seul cette dynamique. Sur les 53,8 millions de dollars de collecte enregistrés mercredi, son ETF ETHA a absorbé 45,3 millions, tandis que son produit avec staking ETHB en a capté 4 millions supplémentaires. Les huit autres ETF se sont partagé moins de 5 millions de dollars.
À l’inverse, le trust historique de Grayscale continue de souffrir. Avec des frais de 2,5 %, contre 0,25 % pour ETHA, il a enregistré 5,3 milliards de dollars de sorties depuis son lancement.
Robinhood Chain soutient la demande, Bitcoin reste plus hésitant
Ethereum bénéficie également d’un nouveau moteur de demande. Lancée le 1ᵉʳ juillet, Robinhood Chain, la couche 2 développée par le courtier américain, règle ses frais de transaction en ETH et s’appuie sur Ethereum pour le règlement final. Le réseau traite déjà plus de 800 millions de dollars de volume quotidien sur les plateformes d’échange décentralisées, essentiellement grâce aux memecoins.
Ironie de l’histoire, la blockchain avait été pensée pour les actions tokenisées, qui ne représentent encore qu’une douzaine de millions de dollars d’actifs, loin derrière l’activité spéculative. Cette dernière pourrait toutefois ralentir après l’arrêt des activités de Noxa, le launchpad qui avait largement contribué au succès du memecoin CASHCAT.
Du côté de Bitcoin, le tableau apparaît plus contrasté. Les ETF américains ont enregistré 424 millions de dollars de sorties le 13 juillet, avant de récupérer 181 millions dès le lendemain, un comportement qui ressemble davantage à des arbitrages de court terme qu’à une accumulation institutionnelle.
Les données restent néanmoins rassurantes : les sorties de BTC des plateformes d’échange se poursuivent, sans rotation significative vers les stablecoins, tandis que les taux de financement restent proches de zéro, signe que l’excès de levier observé en juin a largement été purgé.
À ce stade, Ethereum semble donc bénéficier d’un double soutien : le retour des flux vers les ETF au comptant et une nouvelle source de consommation d’ETH via Robinhood Chain. De quoi expliquer sa nette surperformance face à un marché crypto qui reste, dans l’ensemble, beaucoup plus prudent.
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