Vendredi de tous les dangers. Le bitcoin a glissé sous 77 000 dollars dans la nuit, son plus bas depuis plus d’un mois. Pendant ce temps, le hack de Binance vidait les positions à levier. Au moment où nous écrivons, vendredi 30 octobre à 6h20, le BTC se négocie autour de 78 450 dollars, en baisse de 1,9 % sur 24 heures et de 4,1 % sur sept jours.
Trois fils se croisent aujourd’hui : la purge des longs, l’expiration mensuelle des options à 9h, et un stratégiste de Standard Chartered qui ne voit pas encore le plancher.
Les points clés de cet article :
- Le BTC a brièvement approché 76 000 $ cette nuit avant de rebondir vers 78 450 $ au petit matin.
- Les liquidations dépassent 1,5 milliard de dollars sur 24 heures, les positions acheteuses encaissent l’essentiel.
- Environ 135 000 contrats d’options Bitcoin arrivent à échéance ce vendredi à 9h, avec un max pain à 78 000 $.
- Les ETF Bitcoin spot restent légèrement positifs quand les fonds Ethereum alignent une quatrième séance de retraits.
Bitcoin sous 77 000 $ : la nuit où 1,5 milliard de longs a sauté
Tout s’est joué entre 23h et 2h du matin. Pendant que les analystes on-chain comptaient les milliards sortis des portefeuilles de Binance, le bitcoin décrochait de 80 000 à moins de 77 000 dollars, avec un bref passage vers 76 000 dollars selon CoinDesk. L’ether a suivi à moins de 2 215 dollars, tandis que le BNB a perdu plus de 8 %.
La facture pour les traders à levier est lourde. Plus de 1,5 milliard de dollars de positions ont été liquidées en 24 heures, dont 468 millions sur le bitcoin et 358 millions sur l’ether, et les positions longues (les paris à la hausse) représentent la quasi-totalité de la casse. En effet, le marché des dérivés amplifie chaque mouvement, parce qu’une position fermée de force vend au marché et pousse le cours vers la liquidation suivante.
Le rebond de 6h a quelque chose de mécanique. Une fois les longs nettoyés, il n’y a plus personne à liquider, et les vendeurs à découvert rachètent. Toutefois, rien ne dit que le mouvement tienne.
Expiration d’options Bitcoin : 10,9 milliards de dollars à 9h
Le calendrier n’aide pas. Ce vendredi à 9h (8h UTC), Deribit fait expirer environ 135 000 contrats d’options Bitcoin pour un notionnel de 10,92 milliards de dollars. Cela représente près de 35 % de son intérêt ouvert, d’après les données Deribit relayées par KuCoin. Une option est un droit d’acheter (call) ou de vendre (put) à un prix fixé. Le « max pain », le niveau où le plus grand nombre d’options expire sans valeur, se situe à 78 000 dollars. Par ailleurs, le ratio put/call de 0,53 indique que les acheteurs de calls dominaient encore cette semaine. Beaucoup vont donc repartir les mains vides.
Côté ether, 776 millions de dollars d’options expirent au même moment, avec un max pain à 2 500 dollars. Pourtant, le cours se trouve 250 dollars en dessous.
Les ETF racontent une histoire plus calme. Les fonds Bitcoin spot américains ont encaissé 17 millions de dollars d’entrées nettes le 29 octobre. En revanche, les fonds Ethereum ont perdu 105 millions, quatrième séance de sorties d’affilée. Enfin, la séance du 30 octobre dira si les institutionnels ont profité de la nuit pour acheter ou s’ils ont pris la porte.
Standard Chartered : « la baisse a encore du chemin devant elle »
Geoffrey Kendrick n’est pas connu pour sa prudence. Le responsable de la recherche crypto de Standard Chartered a passé l’année à défendre des objectifs de cours élevés sur le bitcoin. Ce vendredi, il écrit pourtant que « la baisse des cours a encore du chemin à faire ». Sa logique tient en une phrase. « Ce n’est qu’une fois les actifs dégelés et les détails du hack connus que nous trouverons une nouvelle base. » Autrement dit, tant que 3 milliards de dollars de fonds volés restent gelés chez Tether, Circle et Ripple, le marché ne sait pas ce qui reviendra sur le marché, ni quand.
Kendrick voit un gagnant structurel dans l’affaire. Il maintient son objectif de 100 dollars sur Uniswap (UNI) à horizon 2030, au motif qu’un hack de cette taille pousse une partie des volumes vers les échanges décentralisés. HYPE, le jeton d’Hyperliquid, gagne 17 % sur la journée, seul actif du top 20 dans le vert avec Tron et Zcash.
Le bitcoin aborde donc son expiration d’options juste au-dessus du max pain, avec un marché des dérivés purgé et un plancher que personne ne veut nommer. Hier à la même heure, nous écrivions que BTC repassait sous 80 000 $ à cause de la Fed et de Google : 24 heures plus tard, la Fed et Google sont passés au second plan derrière 6,3 milliards de dollars envolés.
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