Ne sois ni emprunteur ni prêteur. Elon Musk n’a pas lu Polonius. Le Financial Times rapporte que SpaceX cherche à lever 40 milliards de dollars pour acheter des puces d’intelligence artificielle de Nvidia. Apollo Global Management mène le financement et se charge d’en placer la dette auprès d’investisseurs. Le débat sur la dette de l’IA repart chez Elon Musk, où xAI qui pourrait disparaitre au profit de SpaceXAI.
- SpaceX cherche à lever 40 milliards de dollars pour acheter des puces d’intelligence artificielle de Nvidia, un financement mené par Apollo Global Management. Les discussions en sont à un stade précoce et pourraient ne pas aboutir.
- Le débat sur la dette de l’IA s’est intensifié, avec des financements massifs qui montrent que la dette devient le moteur principal de cette industrie émergente.
SpaceX vise 40 milliards, à 75 % en dette notée
D’après le Financial Times, l’enveloppe se compose d’environ 10 milliards de dollars de prêts bancaires et d’environ 30 milliards de dette dite investment grade (jugée peu risquée par les agences de notation). Apollo dirige l’opération. Le gestionnaire obligataire Pimco figure parmi le petit groupe d’acteurs en discussion pour y participer. Bloomberg précise toutefois que les discussions en sont à un stade précoce et pourraient ne pas aboutir.
Le bouclage est attendu en 2027. Aucun taux n’a filtré. Les marchés ont peu réagi : l’action SpaceX a cédé environ 1,2 % en séance prolongée, à 169,79 dollars. Celle de Nvidia a progressé de façon marginale.
« Colossus 1 compte 150 000 H100, 50 000 H200 et 30 000 GB200.
Colossus 2 compte 110 000 GB200 et 440 000 GB300.
220 000 GB300 supplémentaires seront pleinement opérationnels la semaine prochaine, et 220 000 autres en novembre. Avec un peu de chance, encore 220 000 GB300 d’ici fin décembre.»
Elon Musk sur X, le 25 septembre 2026
Apollo, Nvidia et la machine à dette de l’IA
Apollo n’en est pas à son coup d’essai. En août, Nvidia s’est associé à Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR pour des plateformes de financement censées mobiliser plus de 500 milliards de dollars pour des projets d’infrastructure d’IA.
Le schéma se répète ailleurs. Bloomberg a révélé le 20 août 2026 que Broadcom négocierait avec Blackstone et Apollo la levée de plus de 60 milliards de dollars de dette. L’argent financerait des puces pour Anthropic et d’autres clients. Elon Musk a indiqué le mois dernier que Colossus 2 (le cluster de xAI, désormais sous la bannière SpaceXAI) pourrait plus que doubler son nombre de puces Nvidia d’ici décembre.
Dette de l’IA : un mur de 1 500 milliards
Morgan Stanley estime que l’infrastructure d’IA aura besoin de 1 500 milliards de dollars de financement externe d’ici 2028. D’où le rôle des gérants comme Apollo, qui transforment des besoins de chantier en titres de dette placés auprès d’investisseurs.
Le crédit privé passe un test de profondeur avec 30 milliards de dette notée à écouler pour un seul émetteur. La dette finance désormais les puces autant que les bâtiments.
La dette devient le carburant de l’IA et le crédit privé son pompiste. Après le dossier SpaceX, OpenAI, Anthropic et leurs méga-IPO, chaque tranche de dette avalée par les puces réduit l’appétit disponible pour le reste du marché, crypto comprise. Le bouclage est attendu en 2027, si les discussions aboutissent.
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