Moins 23 000 emplois en juillet, loin de la hausse attendue par les économistes. Un chiffre aussi mauvais que celui de juin, quand le marché avait grimpé de 4 % sur une déception comparable. Cette fois, rien de tel, pour le moment. Le bitcoin oscille à peine, toujours calé sous les 65 000 dollars, comme si la nouvelle avait été digérée avant même de tomber. Les traders semblent bien plus obsédés par les tensions au Moyen-Orient et le baril à 83 dollars que par les statistiques d’emploi américaines.
- Le Bureau of Labor Statistics a révélé une baisse de 23 000 emplois non agricoles en juillet, une troisième déception consécutive pour les économistes.
- Malgré un marché du travail en contraction, le bitcoin est resté stable, avec les traders davantage préoccupés par les tensions géopolitiques et la hausse du baril de pétrole.
Le NFP de juillet, ou la troisième déception consécutive
Le Bureau of Labor Statistics a publié, ce 7 août, un recul de 23 000 emplois non agricoles (NFP) en juillet, loin de la hausse de 80 000 à 97 500 emplois attendue selon les maisons interrogées.
Le taux de chômage grimpe à 4,1 %, contre 4,2 % anticipé, et le nombre de personnes en licenciement temporaire bondit de 153 000 pour atteindre 921 000.
Rien d’isolé sur la durée donc. Mai a été révisé à la baisse de 66 000 emplois, de 129 000 à 63 000, et juin de 37 000, de 57 000 à 20 000. Cumulées, ces deux révisions retirent 103 000 emplois du bilan déjà publié il y a un mois. Les salaires horaires moyens, eux, avancent à peine, à 37,62 dollars, deux centimes de plus qu’en juin, soit 3,2 % sur un an.
L’emploi recule dans l’éducation publique locale (-50 000) et le commerce de détail (-19 000), pendant que la santé continue, seule, de tirer les chiffres vers le haut (+22 000). Le taux d’activité, lui, glisse à 61,4 %, en repli de 0,7 point depuis janvier. Un marché qui se contracte doucement, pas qui s’effondre d’un coup.
Bitcoin, le chien qui n’a pas aboyé cette fois
Bitcoin reste scotché près de 64 700 dollars, à peine changé sur 24 heures. Le script était pourtant écrit d’avance. Un NFP aussi faible aurait dû relancer les paris sur une baisse des taux et pousser le cours à la hausse, comme en juin. Sauf que le pétrole s’en mêle. Le Brent grimpe au-dessus de 83 dollars après une attaque des Houthis, soutenus par l’Iran, contre l’Arabie saoudite, et l’or profite du repli vers la sécurité en s’appréciant de 1,5 % à 4 300 dollars l’once. Le rendement du 10 ans américain campe à 4,67 %, une zone où « l’histoire suggère que rien de bon n’en sort », selon Jurrien Timmer, directeur macro chez Fidelity.
Les baleines, elles, n’ont pas attendu la publication pour se positionner : les portefeuilles de 10 à 10 000 BTC ont accumulé plus de 20 000 bitcoins depuis le 29 juillet, soit 1,2 milliard de dollars, pendant que les ETF spot captaient 750 millions sur la semaine sans connaître la moindre sortie depuis le 1er août.
Après juin, l’histoire du NFP ne se répète jamais à l’identique
Le marché n’a montré aucune automaticité par le passé. En août 2025, une bavure comparable, 22 000 emplois créés contre 75 000 attendus, avait envoyé le bitcoin vers 113 000 dollars en quelques semaines, porté par les mêmes anticipations de baisse de taux. En juin dernier, le schéma inverse s’est produit. La hausse initiale de 4 % s’est effacée dès que trois responsables de la Fed ont voté en faveur d’une hausse plutôt qu’un maintien des taux, ramenant le cours vers 63 000 dollars. La gouverneure Lisa Cook a résumé la position de la banque centrale cette semaine : un « équilibre de faible embauche, faible licenciement » qui maintient le chômage bas sans relancer l’activité pour autant. La prochaine réunion tombe en septembre. Le marché des taux ne parie plus que sur 55 % de probabilité d’un geste, loin d’une franche détente monétaire.
Un NFP faible ne fait plus automatiquement grimper le bitcoin, c’est la Fed qui décide de la suite. En 2025, elle avait laissé filer les anticipations jusqu’à 113 000 dollars. En juin, elle les a coupées court en quelques semaines à peine. Le vote de septembre, où les taux directeurs pourraient enfin bouger, pèsera davantage sur la suite que la statistique de juillet elle-même. Le baril à 83 dollars et l’escalade avec l’Iran, eux, dictent déjà le tempo à court terme.
L’article NFP : l’emploi américain plonge en juillet, Bitcoin refuse de rejouer le scénario de juin est apparu en premier sur Journal du Coin.
